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2017年中国农产品价格走势分析【图】

2017年12月25日 14:4110000人浏览字号:T|T

今年以来，农产品走势以平稳或下跌为主，上涨品种较少。2017年年初厄尔尼诺转拉尼娜后，除美国 5 月爆发小规模干旱外，全球天气情况较为良好，农产品主产国并未出现 2015-2016 年度减产情况，产量普遍回升较为明显，主要农产品价格走势偏弱。国内小麦现货价格

数据来源：公开资料整理相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国新疆农产品行业市场分析预测及投资前景分析报告》国内中晚稻现货价格

数据来源：公开资料整理国内外白糖价格

数据来源：公开资料整理国内外棉花价格

数据来源：公开资料整理国内天然橡胶价格

数据来源：公开资料整理国内玉米价格

数据来源：公开资料整理国内外豆油价格

数据来源：公开资料整理国内外豆粕价格

数据来源：公开资料整理供给侧改革持续推进，2018年农产品价格走势或将分化。2015年12月提出农业供给侧改革以来，国家先后对玉米、大豆、小麦、稻谷等作物价格形成机制进行调整。目前来看，在天气因素保持稳定前提下，供给侧改革开始较早的玉米或将止跌上涨；小麦、稻米等处于改革初期的品种价格或将弱运行。此外，受到国际产需变化影响，国内油脂价格或将小幅走强。2017年农产品价格偏弱局面有望在2018年开始分化。 1、价格看涨品种：玉米、油脂、蔬菜（1）玉米供给端：种植面积大幅下滑，产量下降 2016年临储收购取消之前，我国玉米总种植面积为5.7亿亩，2016/2017年度预计全国下降 3000-4000万亩，结合河南、黑龙江以及安徽等地的调研情况，预计 2017/2018 年度全国种植面积还将下降 3000-3500 万亩，种植面积连续两年大幅下滑有望使得国内玉米总种植面积降至5亿亩左右，下滑幅度达12%，国内产量有望由 2.25亿吨下降至2亿吨。国内主要玉米种植面积分布

数据来源：公开资料整理2015年起国内玉米种植面积及产量不断调减

数据来源：公开资料整理（2）玉米需求端：深加工消费增加，需求稳步增长我国玉米深加工行业始于 1956 年，目前深加工产品主要有淀粉和淀粉糖、酒精、味精、赖氨酸和柠檬酸等，其中淀粉和淀粉糖占比50%以上，是主要玉米深加工产品。为保护国内粮食安全，2007 年-2014 年间，国务院通过出台多项政策限制深加工产能，将工业玉米消费控制在玉米总消费的 26%以内。2017 年 4 月，发改委废除深加工产能准入限制，我国深加工行业政策开始松绑，10 月份又发文件大力支持我国燃料乙醇发展。东北地区是我国主要玉米深加工产业集中地，目前黑龙江平均玉米深加工利润200-300元/吨，在供给侧改革大背景下，预计 17/18 年度玉米深加工补贴还将继续，政策松绑后东北地区玉米深加工产能将快速增长。国内玉米供需平衡表（单位：万亩、万吨）

-	14/15	15/16	16/17	17/18E	变动幅度
种植面积	55700	57200	55100	50000	-9%
产量	21565	22463	21957	20000	-9%
进口	552	552	200	150	-25%
消费	18339	19409	21072	21457	2%
消费：饲用	11256	12101	13303	13503	2%
消费：工业	5257	5417	5825	6025	3%
消费：食用	752	765	782	789	1%
消费：种子	169	170	161	157	-2%
消费：其他	905	956	1001	983	-2%
出口	1	1	15	30	-

数据来源：公开资料整理 17/18年度全球大豆产量下降至3.48亿吨，同比下滑 0.85%，消费量小幅增加至3.44亿吨，同比增长 3.88%，产需较16/17年度收紧17万吨。产需趋紧美豆、豆油、棕榈油走势有望震荡偏强。全球大豆供需平衡表（单位：百万吨）

-	14/15	15/16	16/17	17/18E	变动幅度
期初库存	62	79	77	96	25%
产量	320	313	352	348	-1%
进口量	124	132	143	149	4%
出口量	113	132	145	151	4%
总消费量	301	315	331	344	4%
期末库存	79	75	95	98	3%

数据来源：公开资料整理蔬菜品种较多，短期看受天气影响较为明显，长期看与宏观需求较为一致。由于低基数效应，三季度CPI蔬菜同比转正，进入冬季严寒天气导致供应减少，同时由于上半年蔬菜价格同比下跌，改种蔬菜的农民可能再改种回去，蔬菜价格后续看涨。蔬菜价格和CPI拟合

数据来源：公开资料整理蔬菜价格走势

数据来源：公开资料整理 2、价格持平或下跌品种：小麦、稻米、白糖、棉花、橡胶、水产 2017年国家首次下调稻谷最低收购价格，早籼稻、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别为每 50公斤130元、136元和150元。早籼稻比 2016 年下调3元，中晚籼稻比2016年下调 2元、粳稻比 2016 年下调5元。相对于经济作物而言，主粮作物战略意义重大、影响面较广，预计未来收购价直接取消概率不大，2018 年国内稻谷收购价或将继续微调，国内稻谷价格维持弱运行态势。国内小麦最低收购价

数据来源：公开资料整理国内中晚稻最低收购价

数据来源：公开资料整理 17/18榨季由于天气情况较好，巴西、泰国、印度等国际白糖主产国产量大幅回升，全球产需格局由缺口转为过盈。国内方面，17/18 榨季国内糖产量估产近1000万吨，同比 16/17 榨季增长 8%左右，进入三年增产周期。此外，2017年5月商务部将配额外糖进口关税由 50%上调至 95%。综合以上因素，认为在供给回升消费稳定的大背景下，国际糖价或将维持弱势，国内糖价由于受到进口政策调整影响，预计将走出震荡行情。178 /18榨季主产国大幅增产

数据来源：公开资料整理国内糖产量进入三年增产周期

数据来源：公开资料整理国际白糖供需平衡表（单位：万吨）

-	14/15	15/16	16/17	17/18	变动幅度
期初库存	4485	4881	4387	3884	-11.47%
产量	17742	16474	17081	17964	5.16%
消费量	16794	16942	17187	17156	-0.18%
进口量	5017	5433	5457	5134	-5.92%
出口量	5489	5381	5777	5924	2.55%
期末库存	48811	43871	38844	38245	-1.54%

数据来源：公开资料整理 17/18年度，美国、印度、中国全球三大主产国产量回升明显，全球棉花产量由106.54 万吨大幅增长至 120.86 万吨，同比增长 13.44%。消费方面，下游棉纺织工业发展较慢，全球棉花消费量增速仅为 3.73%，预计价格将在成本线之上较弱运行。国际棉花供需平衡表（单位：万吨）

-	14/15	15/16	16/17	17/18	变动幅度
期初库存	103.31	111.54	97.17	89.57	-7.82%
产量	119.1	96.32	106.54	120.86	13.44%
进口量	35.74	35.25	36.71	38.2	4.06%
出口量	35.31	35.11	36.56	38.22	4.54%
总消费量	111.13	111.31	113.77	118.01	3.73%
损耗	0.16	0.09	-0.18	0.03	-
期末库存	111.54	96.6	90.27	92.38	2.34%

数据来源：公开资料整理短期来看，四季度、一季度东南亚主产国逐渐停割，供给短时间趋紧，价格或将小幅走强。此外，由于 2010-2011年胶价高企，东南亚主产国种植面积大幅增长，按照天然橡胶 7-8 年左右生长周期来算，2018 年之后供给将逐渐充盈。需求方面，2016 年 8 月由于“治超”影响，国内重卡销量同比持续增长，但单月销量在今年 3月份达到 10.6 万辆之后环比持续下滑，对于天然橡胶价格的增量影响持续减弱。2010-2011年国际天然橡胶种植面积大幅增加